Financial Trading System Fts

RE3 Trading Case: 2 de maio de 1997 O RE3 é um exercício de negociação em que você trocará em mercados de ações e opções durante um período em que eventos de informação significativos ocorrerem. Diferentes comerciantes receberão diferentes projeções de analistas em relação a esses eventos informativos. Com os mercados de opções abertos, você terá maiores oportunidades de explorar suas informações nas estratégias de negociação de ações e opções. O foco será atribuído à arbitragem, à eficiência do mercado e ao papel das apostas. O AMBIENTE DE MERCADO Nesta economia, dois mercados de ações estão abertos para dois períodos de negociação, com um mercado de opções de compra e venda definido em uma das ações. Os dois mercados de ações negociam ações em duas empresas localizadas em diferentes locais geográficos. O caminho dos preços das ações futuras para cada empresa depende de duas rodadas de anúncios para a concessão de diversos contratos de defesa. Os feixes de segunda rodada são maiores do que os pacotes de primeira rodada. Os contratos adjudicados são fundamentais para a futura solvência de cada empresa. O governo trata cada região de forma independente e, portanto, a realização de uma empresa é independente da realização para a outra empresa. Diferentes conjuntos de feixes de contrato são rotulados de forma genérica como x, y ou z em cada período. Empresas 1 e 2 Eventos Sem contratos de defesa adjudicados Contratos existentes de 1 ano renovados Contratos existentes de 1 ano renovados mais Sem contratos de defesa Renovação a longo prazo de contratos existentes Renovação a longo prazo de novos contratos de longo prazo existentes mais prêmios A seguinte informação contingente de evento é um resumo de ambos Políticas de dividendos planejadas para o final do ano 1 e expectativas dos analistas para o valor futuro por ação para cada empresa no final do ano 2. Os dividendos por ação são pagos ao final do ano 1 no mercado em dinheiro. Ambos os empréstimos (empréstimos) a uma taxa zero livre de risco e shortselling são permitidos. Se você é curto no final do ano 1, o passivo total de dividendos é subtraído do seu mercado em dinheiro para cobrir sua posição curta. No final do ano dois, sua posição é marcada para o valor futuro realizado após o fechamento do segundo período de negociação. PROJEÇÕES DE ANALISTA PARA A FIRMA 1 Você pode receber algumas informações, de fontes privadas, antes do anúncio público que outros comerciantes no mercado podem ou não ter. Esta informação nunca é exata, mas pode ajudá-lo a eliminar alguns resultados da disputa. Por exemplo, se você receber Not x no início do período 1 para a empresa 1, isso revela que a empresa deve receber alguns contratos na primeira rodada. Ou seja, apenas os resultados y e z são possíveis para o período 1 para a empresa 1. No final de cada ano, após o encerramento do período de negociação, o evento realizado é divulgado ao mercado e os valores são determinados da seguinte forma: se o evento y for Realizado para a empresa 2 no final do ano 1, então o dividendo de 1 ano realizado por ação é 0. Posteriormente, se o evento z for realizado no final do ano 2, o valor futuro realizado é 45. Uma opção de colocação (chamada) Definido no estoque 1 fornece ao seu proprietário (o comprador) o direito, mas não a obrigação, de vender (comprar) ações 1 (ações da empresa 1) por um preço igual ao preço de exercício no final do ano 2. A colocação e As opções de compra em estoque 1 têm um preço de exercício igual a 30. Ou seja, se as opções terminam no dinheiro ou fora do dinheiro dependem do valor realizado para as ações da empresa 1 no final do ano 2. O valor de A opção é determinada da seguinte forma: Coloque o valor da opção no final do ano 2 Máx. Valor da opção de compra no final do ano 2 Max. Se o valor para as ações da empresa 1 for 60, a opção de compra termina no dinheiro, sua posição é marcada em 30 e a opção de venda termina com o valor de 0 . Se você ganhou ou não a compra de uma opção de compra no exemplo acima, depende se você comprou (ou seja, aceitou uma pergunta ou fez uma oferta aceita) para 1 opção de compra a um preço inferior a 30. Finalmente, tanto a colocação E as opções de chamadas são opções europeias, o que significa que elas só podem ser exercidas no final do ano 2. Nos mercados do FTS, as opções européias são exercidas automaticamente para você (assim como contra você, se você for o escritor de opções) se terminarem o dinheiro. O OBJECTIVO DE NEGOCIAÇÃO Os mercados estão abertos no início de cada ano por dois anos. Cada par de períodos de negociação é definido como um teste. Seu objetivo é acumular o máximo de dinheiro possível para cada teste, gerenciando o valor esperado do valor de mercado do mercado de avaliação da sua posição. O valor em dinheiro do mercado realizado da sua posição final (depois que as ações foram marcadas no mercado em dinheiro) é convertido automaticamente em caixa de notas. GANHANDO O CAIXA DE GRADE Seu dinheiro em qualquer teste é 0.0001 x em dinheiro do mercado. Ou seja, se você acabar com riqueza negativa, então você perderá dinheiro e, se ganhar dinheiro, ganha dinheiro em graus. A negociação é realizada ao longo de uma série de testes independentes e um registro de seu caixa de acumulação é mantido. Uma versão em texto completo deste documento está disponível no formato de dados portáteis da Acrobats (.pdf). O arquivo é de cerca de 89K e só pode ser visualizado (e impresso) usando uma cópia do Acrobat Reader. Se você não tiver uma cópia deste programa, você pode baixar um programa que funciona para o Windows 95 ou NT agora, este é um arquivo ZIP auto-extraível que você deve instalar no seu computador para ler arquivos PDF. Se você deseja a versão atual do Adobe Acrobat Reader para outras plataformas, visite a página da web Adobes. Clique aqui para baixar o texto completo deste documento. Clique aqui para ver o histograma mostrando as notações para a sessão de negociação RE3. Um histograma que mostra as notas para a sessão de negociação RE3 está disponível no formato de dados portáteis da Acrobats (.pdf). O arquivo é de cerca de 4K e só pode ser visualizado (e impresso) usando uma cópia do Acrobat Reader. Clique aqui para baixar este gráfico. Última atualização em 51497 169 Copyright 1997, G. William Schwert A tecnologia hoje moldou as expectativas dos alunos de ambientes de aprendizagem para serem visuais, dinâmicas e divertidas. Os empregadores esperam que os alunos possam resolver problemas do mundo real. Um piso de comércio educacional não só atende a ambos os conjuntos de restrições, mas de uma forma que agrega valor aos instrutores. O Sistema de Negociação Financeira (FTS) permite que você crie um quotout de comércio de caixa educacional do boxquot, mais nós o mantemos sem custo extra. O último resulta em economias substanciais, porque qualquer instituição pode criar um balanço educacional pessoal sem computador inigualável Suporte necessário. Este pacote de software premiado foi criado por professores para professores para que eles funcionem da maneira que desejam com seus alunos. Por exemplo, nós atribuímos pares de palavras-passe de login específicas do curso, assim que o login que seus alunos vêem está sob seu controle. Os alunos apreciam a conveniência de poderem trabalhar em problemas do mundo real designados de seu próprio lugar e em seu próprio tempo. Se você estiver envolvido em cursos de aprendizagem à distância, você achará que usar o FTS é fácil e muito mais gratificante para seus alunos. Isso ocorre porque o aprendizado distante é uma técnica de ensino poderosa quando o aprendizado está fazendo quotby. Com o Financial Trading System, realmente não importa se seus alunos estão na mesma sala ou em diferentes partes do globo. Você mantém o controle sobre suas experiências de aprendizagem da mesma forma. Experimente uma versão de demonstração do sistema hoje, clicando em Try Demo (para executar a versão de demonstração deixe os campos loginpassword em branco quando solicitado). Nossos módulos baseados na web cobrem mercados de renda fixa, ações e derivativos. Eles permitem que você aplique conceitos ensinados nos cursos padrão de Investimentos e Finanças Corporativas para os mercados do mundo real. Nós eliminamos a coleta de dados desordenada fornecendo links diretos. Se você deseja construir o sorriso de volatilidade implícita atual para a corporação XYZ ou examinar o impacto de usar os fatores Fama e francês tanto no risco quanto no retorno, nossos módulos permitem que você clique com o mouse. Agora você pode atribuir o mundo real aos seus alunos com a mesma facilidade que a atribuição de um problema de livro de texto. O software FTS e os estoques comerciais permitem que você crie mercados com descoberta de preços na Web ou em sua própria intranet. Para ver isso em ação, veja o vídeo da sessão de negociação no Chile. Cada caixa comercial é especialmente concebida para que os participantes aprendam a aplicar conceitos em um mercado baseado em tela. Assim como a arbitragem é um poderoso motor de como os mercados descobrem os preços, a arbitragem também é um poderoso motor de como os mercados promovem o aprendizado. Esse sistema baseado na web permite que você gerencie um portfólio de ações, títulos e opções de moeda real em todo o mundo. Ele faz links para feeds de dados em tempo real e também pode coletar cotações automaticamente da Internet. Em nossa sala de aula virtual da terceira geração, aprendemos combinando nossos módulos baseados na web com nosso gerente de posição em tempo real. Nosso premiado software Tutor, Option Tutor, CAPM Tutor e Bond Tutor, estão sendo gradualmente eliminados. A razão é que eles foram substituídos por nossos módulos baseados na web. Embora esses Tutores tenham recebido aclamação generalizada (por exemplo, Stocks e Commodities descritos como Tutor de Opções como tendo o quot. O poder de levá-lo para onde você quer ir), nossos módulos baseados na web demonstram como obter a próxima geração em software educacional hoje. Se você é um investidor individual ou você é um indivíduo que quer aprender mais sobre o funcionamento dos mercados financeiros, os módulos FTS agora lhe proporcionam maior poder do que nunca. 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Os alunos aprendem conceitos como a microestrutura do mercado, a descoberta de preços, o risco e a compensação de retorno e o gerenciamento de carteiras através da participação em diversos processos comerciais que cobrem os mercados de Renda Fixa, Patrimônio Líquido, Derivativo e Câmbio (FX). O sistema FTS compreende o Sistema de Negociação de Mercados Interativos, o Sistema de Negociação em Tempo Real, os Módulos FTS e Livros de Texto Interativos e vários casos e projetos autônomos. Sistema de negociação de mercados interativos Como uma simulação de negociação interativa, estes são verdadeiros mercados onde os estudantes trocam entre si. Os alunos conseguem experimentar o que é ser em uma sala de negociação. Existem muitos casos de negociação especialmente concebidos que cobrem uma ampla gama de instrumentos, tais como ações, títulos, futuros, opções e moedas. Os estudantes são capazes de compreender a transparência, a liquidez, o impacto no mercado e a natureza dinâmica dos mercados. Sistema de negociação em tempo real Como um sistema de gerenciamento de portfólio virtual, ele permite que os alunos gerenciem o risco e o retorno das posições de títulos reais em preços reais. O sistema Real Time Trading baseia-se em uma série de casos, projetos ou exercícios que levam os alunos passo a passo através de um processo de gerenciamento de investimentos. Ele fornece uma poderosa integração de teoria e prática. Os Módulos FTS são ferramentas e recursos de ensino autônomos que consistem em vários tutores, como o tutorial de opções. É uma ferramenta avançada de análise e cálculo de derivativos. Ao inserir uma série de variáveis ​​de mercado e derivadas, os usuários podem avaliar o valor das opções, bem como calcular os parâmetros subjacentes que afetam um preço de opções, como delta, gamma e vega, ou calcular os fluxos de pagamento de uma variedade de opções múltiplas putcall estratégias. Bond Tutor Abrange a avaliação de títulos, como o cálculo dos valores das obrigações presentes e futuras, os valores dos fluxos de caixa subjacentes, a estrutura do prazo das taxas de juros e a cobertura do risco de taxa de juros. CAPM Tutor CAPM Tutor ensina aos usuários sobre o princípio do Modelo de Preços de Ativos de Capital (CAPM), a importância da diversificação de portfólio em cenários de mercado do mundo real, o equilíbrio de mercado e o modelo APT.